第998章 次貸危機的起源

葉楓知道溫月琪說的演電影當上州長的是誰，終結者裏面的施瓦辛格，在2003年當上了米國加利福尼亞的州長。

其實葉楓知道，並只是米國人。

可以說任何國家的人都一樣，十年後的中國也是如此，大量年輕人用着今朝有酒今朝醉的態度去借各種貸款平台的錢。

再不濟，螞蟻花唄之類的提前消費還是會用的。

還不起就拆東牆補西牆，再還不起，就逾期。

至於銀行很少出現在這樣的問題，那是因為中國銀行和米國這邊不同，中國銀行比較謹慎一點，錦上添花可以，雪中送炭對它們來說是不可能的。

當然了，儘管如此，它們也一樣會有很多死帳。

試想一下，連只會錦上添花的國內銀行都會有很多死賬，更何況是米國這邊連次級信用貸款者都借錢的金融借款機構呢？

葉楓回過神來，看着溫月琪問道：「琪姐，這些次級信用貸款者的想法我大概知道了，那麼貸款公司呢，他們的想法是什麼？他們公司那麼多學金融的，真的就沒有看到裏面潛在的風險嗎？」

「看到了。」溫月琪笑了笑說道。

葉楓不解的問：「那是為什麼？」

葉楓確實有一點不解，雖然說米國這邊在2008年爆發金融危機，很多貸款機構，華爾街銀行家都以慘敗結局收尾，但是葉楓依舊不認為這些銀行家蠢。

這就只能說明，這裏面有很多他所不了解的原因，比如被房地美，房利美兩家巨頭打包在二級市場里兜售給投資者的房貸抵押證劵。

「這樣，我慢慢給你講吧。」

溫月琪這幾天也搜集了不少的資料，她見葉楓想了解這些，便對葉楓慢慢講解起來了，她看着葉楓說道：「這樣，我從一開始跟你講華爾街的貸款機構吧，可能我講完了之後，你會有更直觀的感受。」

「首先，米國很發達，差不多在10年前，那個時候貸款公司漫天的廣告就出現在電視上、報紙上、街頭，抑或在你的信箱裏塞滿誘人的傳單：」

「你想過中產階級的生活嗎？買房吧！」

「積蓄不夠嗎？貸款吧！」

「沒有收入嗎？找阿牛貸款公司吧！」

「首付也付不起？我們提供零首付！」

「擔心利息太高？頭兩年我們提供3%的優惠利率！」

「每個月還是付不起？沒關係，頭24個月你只需要支付利息，貸款的本金可以兩年後再付！想想看，兩年後你肯定已經找到工作或者被提升為經理了，到時候還怕付不起！」

「擔心兩年後還是還不起？哎呀，你也真是太小心了，看看現在的房子比兩年前漲了多少，到時候你轉手賣給別人啊，不僅白住兩年，還可能賺一筆呢！再說了，又不用你出錢，我都相信你一定行的，難道我敢貸，你還不敢借？」

說道這裏，溫月琪停頓了一下，抬頭看着葉楓，問道：「當你沒有車的時候，同事貸款買車，當你沒有房子住的時候，同事貸款買房，過上了中產階級，你會怎麼做，你能扛得住這樣的誘惑嗎？」

「估計很難，人都是有攀比心的。」葉楓想了想，說道。

「是的。」

溫月琪點了點頭：「也是因為在這樣的誘惑下，無數米國市民毫不猶豫地選擇了貸款買房，我例子中舉的是阿牛貸款公司，就是因為他們誘人的廣告，在短短几個月內，把錢全部都貸了不出去，那麼錢貸出去了，肯定要想到能不能收回來。」

溫月琪一邊說，一邊看着葉楓：「也正如你所說，貸款給次級信用貸款者的風險是很大的，阿牛貸款公司也知道這個道理，所以他找了米國經濟界的幾個大的投行，這裏面有高盛，美林，摩根。。」

「怪不得，原來後面有這幾家頂級投行的影子。」

葉楓感嘆道，哪怕他前世沒來過米國也無數次在網上聽過高盛，美林，摩根這幾個名字，全球頂級投行，其中高盛和美林就是專註投資的銀行。

至於摩根更厲害，小說里就經常出現過這個家族的名字，曾經擁有過四分之一米國，推動成立美聯儲的家族，如果說，羅斯柴爾德家族在18世紀崛起，那麼摩根家族便稱霸了20世紀，

而且被人譽為「世界債主」的J.P.摩根也有一句流傳至今的話：「用以推動歷史的不是法律，而是金錢，只是金錢。」

非常有逼格的話。

溫月琪見葉楓知道這幾家投行，也就繼續講下去了。

話說阿牛貸款公司的老闆，找到高盛這些頂級投行之後，他們每天做什麼呢？就是吃飽了閑着也是閑着，於是找來諾貝爾經濟學家，找來哈佛教授，用上最新的經濟數據模型，一番鼓搗之後，弄出幾份分析報告，從而評價一下某某股票是否值得買進，某某國家的股市已經有泡沫了，一群在風險評估市場裏面騙吃騙喝的主兒，你說他們看到這裏面有風險沒？

有風險，用腳都看得到！

可是有利潤啊，那還猶豫什麼，接手搞吧！

於是經濟學家、大學教授以數據模型、老三樣評估之後，重新包裝一下，就弄出了新產品——CDO（註：?Collateralized?Debt?Obligation，債務抵押債券），說穿了就是債券，通過發行和銷售這個CDO債券，讓債券的持有人來分擔房屋貸款的風險。

光這樣賣，風險太高還是沒人買啊，假設原來的債券風險等級是6，屬於中等偏高。於是投行把它分成高級和普通CDO兩個部分，發生債務危機時，高級CDO享有優先賠付的權利。這樣兩部分的風險等級分別變成了4和8，總風險不變，但是前者就屬於中低風險債券了，憑投行三寸不爛「金」舌，當然賣了個滿堂彩！可是剩下的風險等級8的高風險債券怎麼辦呢？

於是投行找到了對沖基金，對沖基金又是什麼人，這些都是在全世界金融界買空賣多、呼風喚雨的角色，過的就是刀口舔血的日子，這點風險小意思，於是憑藉着老關係，在世界範圍內找利率最低的銀行借來錢，然後大舉買入這部分普通CDO債券。

溫月琪一連說了很多，說到這裏，怕葉楓消化不了，特意停了一下，對葉楓說道：「在這之前，央行貸款利率僅為1．5%，普通CDO利率可能達到12%，所以光靠利息差對沖基金就賺得盆滿缽滿了。」