數字「假象」(1)

我們聽說許多管理者對數字不感興趣，完全憑感覺行事，確實有人憑藉這種「感覺」創立了不錯的公司，但是我們奉勸長大公司的經營者應該時時關注公司的財務數字。關照「數字」絕不只是CFO（首席財務官）的責任，財務報表就像運行的晶片一樣，一旦處理器運轉失效，機器隨時可能崩潰。亨利·福特創立流水線是一個壯舉，但是他卻不善於管理公司，尤其不善於管理數字。他在辦公室里呆的時間很少，而寧願多到工廠的廠房去轉一轉，資產負債表和營業報表對他來說毫無意義。他不信任銀行家，並保留着大筆現金，這樣他就不必借錢。他不屑於看組織系統圖和職務說明書，而是樂於使經理們互相對立。老福特認為這套方法無懈可擊，事實上漏洞百出。尤其是在福特汽車公司與後來者通用汽車公司的競爭中，前者的缺陷就暴露出來。通用汽車公司的管理之父—斯隆就非常認真仔細，不像創始人杜蘭特那樣馬虎大意。他對數字和組織系統很敏銳，他設立了公司辦公室，任務是分配資金和協調公司的各個業務部門，而不是管理這些業務部門。每一個部門都能從公司得到它所需要的任何東西—金錢、工廠和銷售力量，以便自主地開展業務活動。為了把各個部門聯繫在一起，斯隆還頒佈了一系列關於制定預算、僱用人員、預測和報告銷售情況等等的「標準程序」；他還設立了各個部門之間的理事會，在這種理事會裏，經理和工作人員可以交流思想或設法利用規模經濟。斯隆做得很好：他的通用汽車公司有了程度適當的中心控制，程度適當的各部門獨立性和許多交流思想的辦法。關鍵是，他能清楚地知道通用汽車公司的資產、負債、利潤、虧損等各項數字，以及現金都花到哪裏去了。但是，似乎大公司的大管理者向來都認為自己是做大事情的，因此不喜歡研究公司的財務數字，除非遭遇危機時才被迫這麼做。很多媒體都對朗訊公司在20世紀90年代中後期出現的下滑進行了報道，從那時起這個大公司非常不喜歡仔細計算自己的財務報表，但是卻很喜歡向華爾街報告「好消息」，比如遠景規劃、爆炸性新聞、重要收購的價值等等，整個公司在華爾街像搖滾樂歌星那樣出名。但是，CEO麥克吉恩卻對銷售預算的數字很不敏感，他想當然地制定了銷售增長目標，因而有些不切實際。為了實現增長目標，僱員們不得不用大幅度折扣比例和過分慷慨的財務安排（大部分是向網絡公司）來預支未來季度的銷售額。當業績落得越來越遠的時候，銷售人員打折扣的程度也越來越高；但是這僅能維持一段時間。當朗訊公司損失了其超過80％的股票價值以後，麥克吉恩離開了首席執行官的位子，他與《財富》雜誌的記者坐下來一起反思代價慘重的教訓。「股價只是副產品，它不是刺激增長的因素，」他說，「每當我看到我們中有人沒能認識到這一點時，總會有令人痛苦的教訓出現。」的確如此，很多大公司的CEO喜歡向華爾街報告股價的預期，但是不喜歡談具體的財務數字，有些時候自己都害怕看上一眼。有許多大公司轟然倒地，原因在於它們向來不擔心債務這回事。在Google上關聯搜索一下「負債—破產」，你會找出無數案例。美國寶麗來公司就是其中之一。該公司創立於1937年，由艾德溫·蘭德和喬治·威爾懷特所創立。據說蘭德是個發明天才，上哈佛大學一年級時就厭惡了枯燥的學生生活，輟學回家專攻他着迷的化學和光學方面的發明。據說他一生中發明專利之多僅次於托馬斯·愛迪生。威爾懷特則精於推銷和管理，有「完美的推銷商」之譽。兩人取長補短，相得益彰，隨後20年內，寶麗來公司長大成為引領美國經濟的「先鋒公司」。寶麗來公司最早生產太陽鏡併發明了其他光學技術，二戰以後轉向照相設備。1947年，蘭德發明了世界上第一種即時成相系統，一年後推出了一次成像相機和專用膠捲，轟動全世界。1982年，蘭德退休時，寶麗來公司的資產超過數十億美元。但是寶麗來公司在隨後的20年中，採取大步擴張戰略的同時，卻忽視了債務危機。80年代後期，寶麗來公司為了避免被迪斯尼家族公司吞併，曾借債打了數年官司，欠下大量債務。1991年，寶麗來公司在一起專利侵權案中勝訴，從柯達公司贏得到9億多美元的賠償，公司沒有用它償還債務，而是盲目投入市場前景不明朗的新產品中，結果債務包袱越來越沉。與此同時，公司的員工卻越來越多，公司的營銷費用和管理成本逐漸上升，行政管理開支竟然占公司總銷售收入的37％。無視公司財務數字的行為，導致了該公司的破產結局。法國最大的公司之一—威望迪環球集團（也是全球第二大傳媒集團），在不善管理數字的總裁梅西耶領導下，也是走向了負債纍纍的道路。威望迪的前身是成立於1853年的法國通用水務公司，它曾是法國最大的私營公司，其水處理業務遍及全球一百多個國家。長期以來，通用水務是法國式資本主義的象徵和驕傲，被喻為「一頭給法國帶來豐厚利潤的奶牛」。梅西耶認定影視傳媒很賺錢，在擔任總裁后馬不停蹄地收購、合併與兼并，把公司業務擴展到影視、電信、出版、互聯網等領域。他的長大雄心是超越美國在線及時代華納，使威望迪成為世界傳媒業的巨擘。2000年12月，威望迪合併了法國有線電視台後，將通用水務改名威望迪環球集團，集團50％的業務與水務毫不相干。梅西耶的併購活動大膽神速，是互聯網時期的神話，因此併購代價非常之高。威望迪背上了沉重的債務包袱，梅西耶又不善於在債務與資產之間尋求平衡。《財富》雜誌報道說，他以每股60歐元的價格向德意志銀行等兩家銀行出售資本，賣出價值33億歐元的股票，占公司總資產的％。敏感的股市立即作出反應：既然威望迪拋售自己的股票，肯定前景不看好。公司股價應聲下跌，兩家銀行損失了4億歐元。這次資本出售成為對威望迪的「大屠殺」，是威望迪財務崩潰的前奏。